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“改造”美联储?

新浪财经综合2021-07-12 08:05:3519阅

原标题:“改造”美联储?

来源:国际金融报

除了鲍威尔,美联储副主席理查德·克拉里达的任期届满比鲍威尔早一个月,而负责金融监管事宜的副主席夸尔斯任期将在今年10月届满。若他们三人都不连任,理事席位将会空出三个。而目前,理事会七个席位中尚有一个空缺,这给拜登提供了借助人事变动来影响货币政策的重要机会。

美联储主席鲍威尔任期将在明年2月到期,下一任主席需得到美国总统拜登的提名以及国会参议院的批准。

目前,拜登对有关提名尚未有明确人选。外界猜测,拜登政府极有可能提名鲍威尔连任。

货币政策和财政政策往往协调配合。作为美国财政政策的主导力量,曾经与鲍威尔在美联储共事六年、现任美国财政部部长的耶伦也公开表示,她认为鲍威尔是称职的。

值得注意的是,就在拜登政府遴选下任美联储主席之际,官员们还在讨论如何利用美联储理事会席位空缺来重塑这一全球最大经济体的中央银行,以更紧密地配合政府优先事项。

鲍威尔连任可能性大

鲍威尔在2017年被特朗普提名为美联储主席后,于2018年开始他的第一个任期。他的任期将于2022年届满。

美联储主席是全球重要金融系统的负责人,分析认为,鲍威尔在明年连任的可能性很大。白宫也认为目前没有其他更合适的人选来接替鲍威尔。同时,鲍威尔亦有意连任。

彭博社援引两名知情人士的话报道称,对美联储任命有决定性影响的现任财长耶伦曾表示,与鲍威尔关系良好,并对鲍威尔在疫情期间的应急表现感到满意。

美联储前副主席布林德称,如要在经济复苏期间维持货币政策稳定,应该让鲍威尔连任。

根据历史经验,白宫将在今秋决定美联储主席提名人选。

美联储前理事Laurence Meyer表示,通常提名是“组团式”的,这样可以相互“打掩护”,缓解单个人受到的针对。

上世纪90年代,Meyer和当时的美联储理事Alice Rivlin,以及时任美联储主席艾伦·格林斯潘一同被提名。而此前,格林斯潘被参议员认为政策上过于“鹰派”;2011年,共和党人鲍威尔被提名为理事时,就是跟民主党人Jeremy Stein的提名打包在一起。

据知情人士透露,耶伦、白宫办公厅主任罗恩·克莱因和国家经济委员会主任布赖恩·迪斯预计将在人选建议方面发挥关键作用。

此外,白宫经济顾问委员会主席塞西莉亚·劳斯、白宫经济顾问委员会成员贾里德·伯恩斯坦和希瑟·布歇,以及国家经济委员会副主任拉马穆蒂(曾为参议员伊丽莎白·沃伦工作)也将参与人选推荐。

媒体4月份的调查显示,华尔街对鲍威尔连任美联储主席的呼声很高。在包括基金经理、策略师和经济学家在内的34名受访者中,76%认为拜登将再次选择鲍威尔。

不过,也有反对声音认为,若鲍威尔连任,就失去了首次给少数族裔担任美联储主席的机会,可能招致部分民主党人的不满。要减少民主党内矛盾,可能要在其他职位引入多元化的任命。

还有一些反对者认为,美联储在气候风险政策方面已经远远落后于其他央行。塞拉俱乐部(Sierra Club)等七个环保组织对鲍威尔连任表示质疑,他们要求一个更加关注气候问题的人来担任美联储主席。

事关拜登政治命运

事实上,拜登与鲍威尔此前并没有太多交集。鲍威尔于2012年由时任美国总统奥巴马提名加入美联储理事会,当时拜登是副总统。而鲍威尔出任美联储主席则发生在特朗普执政时期。

今年6月,拜登在白宫与多名金融监管机构高级官员举行会议,当中包括鲍威尔和耶伦。这是拜登于今年1月就任总统以来,首次面对面会见鲍威尔。

但鲍威尔的工作以及表态在一定程度上决定了拜登的政治命运。因为拜登的全面复苏计划取决于美联储在经济增长和控制通胀之间取得适当平衡。

眼下通胀成为美联储越来越难以忽视的问题,而鲍威尔一直在向金融市场和国会保证,只要经济完全摆脱新冠大流行的影响,通胀就会放缓。

Politico认为,这一立场使鲍威尔与白宫保持同步,这可能会为他被拜登政府再次任命铺平道路。

毕竟,增加借贷成本是美联储旨在确保物价不会过快上涨的主要工具,但它们也会减缓经济活动,在数百万美国人失业的情况下,美联储并不想使用。

目前,美联储何时缩表及加息正成为全球热议焦点。在美联储内部,有关货币政策未来走向的辩论亦在升温。美联储6月会议纪要显示,有美联储官员暗示,由于美国经济今年增长强于预期,他们缩减大规模经济刺激措施的时间可能需要比预期提前。

市场预期,美联储有机会于9月预告何时开始减少买债,最快在今年底开始减少买债行动,并在明年底加息。

7月7日,国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)也表示,美国的进一步财政支持可能会加剧通胀压力,并警告称,物价有持续上涨的风险,可能需要提前加息。

民生证券研究院在5月的一份研究报告中指出,鲍威尔的连任优势主要在于他应对新冠疫情的非凡措施。此外,鲍威尔承诺的无党派性也在一定程度上起到加分作用。从历史经验看,历任美联储主席在新总统的任期谋求连任前,为回避风险,整体货币政策都偏“鸽派”。

达特茅斯学院教授Andrew Levin表示,“如果鲍威尔连任,将有助于保持美联储政策的连续性。而如果白宫的目的是要促进美联储的优先事项发生更大转变,特别是在银行监管和支付方面,白宫就可能任命新主席。”

提名受到党内压力

未来一段时间,美联储将面临较大人事变动。

除了鲍威尔,美联储副主席理查德·克拉里达的任期届满比鲍威尔早一个月,而负责金融监管事宜的副主席夸尔斯任期将在今年10月届满。若他们三人都不连任,理事席位还可能空出三个。

一旦美联储主席和副主席任期届满,他们可以继续担任美联储理事。不过近年来的惯例是,主席和副主席任满后不再担任理事。而目前,理事会七个席位中还有一个空缺,这给拜登提供了借助人事变动来影响货币政策的重要机会。

目前,拜登已经受到了来自民主党人的压力,要求换掉夸尔斯。参议员沃伦称,夸尔斯走了,金融系统会更安全。而一些进步派还要求美联储主席在监管方面采取更激进的措施。

美联储观察人士称,目前美联储理事会唯一一个民主党人Lael Brainard有可能填补主席或副主席职位中的一个,而且她在许多以多数票通过的银行监管决定上持有反对意见,使之显得与众不同。

金融市场对美联储高层变动往往不以为意,因为美联储应该保持独立性,并专注于政策目标的实现,市场也长期对此抱有共识。事实上,过去的美联储在努力保持其独立地位。不过2008年以后,美联储似乎越来越屈从于华尔街和大银行的利益。其在2008年对大银行的救助,长久以来一直为人所诟病。

在鲍威尔担任主席的大部分时间里,特朗普都试图在利率政策上威吓美联储,先是倾向于减少加息次数,后来又要求美联储进行更大力度的降息。

相比特朗普,拜登与美联储的关系明显更为友好。自其上任以来,一直与鲍威尔保持距离,拜登对此解释为“出于对美联储独立性的尊重”。

外界相信,即使拜登成功提名人选填补美联储理事空缺,甚至于2022年替换鲍威尔,美联储的短期和中期货币政策不会有重大改变。

记者:袁源

责任编辑:李墨轩

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