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关于美豆和南美豆的一些看法:南美的天气是关键

新浪财经-自媒体综合2020-11-26 17:56:3118阅

来源:大内期手

在2020年,应该没有多少人能够想到豆类的牛市是这样来的,不是天气炒作,而是粮食危机,目前已经是今年的倒数第二月,距离元旦也不过一个月多一点,而豆油和豆粕目前价格已然不低,后市还能翻出多大的浪花,明年上半年又会有怎么样的风险,其实全部系于进口大豆的涨跌,今天就来分享一下个人对美豆和南美豆的一些看法。

先说一下目前我们正在进口中的美豆,美豆在四季度在全球处于的垄断地位让其库存下降非常快,在这个月的美农报告中,2020/21年度美国大豆期末库存预计为1.9亿蒲式耳,比上月预测值低1亿蒲式耳,这将是七年来的最低库存。一家独大,库存还少,那么价格自然而然就高了,当然,目前美豆销售已经进入尾声,国内的榨利恶化让国内的企业有些恐高,近期的一些洗船说明了 这个问题。但是货少是现实,市场急需另外一个半球的大豆出口商,巴西和阿根廷。

美豆价格高企,其实已经把美豆库存下降在盘面的利好发酵了大部分,如果想让价格把天给捅破,南美的天气是关键,市场急需南美大豆进入市场来搅局美豆一家独大的格局,但是,目前南美的状况并不是太好,

上周晚些时候巴西大豆播种进度达到81%,去年同期为79%,这意味着本周的播种节奏推进了11%,而对于阿根廷,阿根廷农民上周晚些时候种植了2020/21年度大豆预估面积的20%,相比之下,去年同期31%,五年均值34.4%。客观来说,目前南美天气不尽完美,但是还没有让减产板上钉钉的程度,但是后续持续的干旱可能对产量产生影响,其实仍处于一个发酵期,巴西的土壤墒情还没有从良好的产量潜力跨越到较差的产量潜力。根据Somar气象局的报告,尽管巴西南部的干旱本周将休战,但干旱将在12月再次出现。可能拉尼娜的效应在这个冬季的讨论都不会停止。

接下来,我们来说说风险,拉尼娜可能会有或多或少的影响,但是由于种植面积的扩大,如果不出现极其严重的干旱,巴西的产量相对于去年也不会差多少,而阿根廷在12月结束种植才会显现真正的天气影响,目前暂时不过多假设和讨论,简单说,目前只有两种组合假设。

1.明年1-5月份,巴西0库存+美国低库存+南美产量(不减产的情况下),大豆价格逐渐从高位回落,但是由于巴西没有旧作还有美国的低库存,全球大豆供给不会出现明显过剩,只是会挤出目前价格中的一些炒作水分。

2.另外一种假设就比较极端,明年上半年南美大豆出现大量的减产,叠加美帝的低库存和南美旧作的0库存,大豆价格可能涨到一个不可思议的高度,这种情况应该是很多人幻想过的。

总结一句话,明年上半年,进口大豆市场要么缓慢的由牛入熊,要么牛上加牛,目前的天气模型来说,后者的概率更大一些,至于下游的油粕届时会怎么走,到时候再说,短时间只能走一步算一步,看看南美的天气到底能翻出什么浪。

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责任编辑:陈修龙

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